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Enquanto executivos da Netflix (NFLX) se sentam em sua torre de marfim lambendo as feridas por não terem fechado o acordo com a Warner Bros. (WBD) — que agora oficialmente acabará indo para a Paramount (PSKY) — os investidores ficam com incerteza sobre o futuro crescimento do streamer.
E eles continuam correndo em direção às saídas.
As ações da Netflix caíram 11% em setembro, segundo dados do Yahoo Finance AlphaSpace, levando a queda desde o início do ano a 23%. O S&P 500 (^GSPC) subiu 13% no ano.
Embora os comentários cautelosos do Wells Fargo sobre a Netflix tenham recebido atenção esta semana, é um novo relatório da HSBC de todos os lugares que achamos ser de maior preocupação para os remaining bulls da Netflix.
"O YouTube tem expandido rapidamente sua presença na sala de estar, tendo capturado uma fatia recorde de 14,2% do tempo de TV nos EUA (+80bps ano a ano) em julho," escreveu o analista Mohammed Khallouf da HSBC. "Este impulso vem cada vez mais às custas diretas da Netflix, cuja fatia caiu para um mínimo de vários anos de 7,8% (-100bps ano a ano)." O YouTube tem se beneficiado, na nossa opinião, de uma recepção decrescente ao conteúdo original da NFLX. Uma recuperação próxima no engajamento parece improvável.
Khallouf disse que o YouTube está apertando sua pegada sobre os principais criadores oferecendo financiamento direto, pagamentos maiores e marketing prioritário em troca de exclusividade. Ele também tem modernizando funcionalidades para usuários, como seu novo recurso "Shows" (lançado este verão) que imita séries episódicas no estilo da Netflix.
"Essas medidas embaçam ainda mais as linhas entre compartilhamento de vídeo e streamers tradicionais de roteirização, e provavelmente aumentam os custos associados aos planos da NFLX de construir uma biblioteca rival de criadores e conteúdo", disse Khallouf. "Vemos ventos contrários à retenção de assinantes líder do setor da NFLX, impulsionados pelo apelo enfraquecido do conteúdo original e crescente fadiga de streaming (o gasto mensal em SVOD dos lares nos EUA foi de +22% ano a ano para $70 em 2025). Esperamos pressão ascendente no gasto da NFLX com conteúdo enquanto ela busca fortalecer o engajamento e enquanto criadores estabelecidos aproveitam seus valores crescentes de propriedade intelectual.
Os resultados do segundo trimestre da Netflix não fizeram nada para aliviar as crescentes preocupações na Wall Street.
As vendas ficaram abaixo das estimativas, a orientação para o terceiro trimestre foi cautelosa e as horas assistidas na plataforma aumentaram apenas 2% no primeiro semestre do ano.
De alguma forma, achamos que a Netflix adicionando mais programas de podcast na plataforma não vai corrigir seus males — pelo menos este ano.
Brian Sozzi é Editor Executivo do Yahoo Finance, apresentador do podcast 'Power Players With Brian Sozzi' e membro da equipe de liderança editorial do Yahoo Finance. Siga o Sozzi no X @BrianSozzi, Instagram e LinkedIn. Dicas sobre histórias? Envie um e-mail para brian.sozzi@yahoofinance.com.
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