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A Microsoft (NASDAQ: MSFT) acabou de anunciar um marco importante. Na sua chamada de resultados para o quarto trimestre de seu exercício fiscal 2026 (que encerrou em 30 de junho), ela informou aos investidores que sua plataforma de nuvem, Azure, havia ultrapassado 100 bilhões de dólares em receita anual pela primeira vez.
A divulgação poderia ter sido mais significativa para os investidores se isso não tivesse sido a primeira revelação pública das receitas do Azure. A empresa planeja remediar isso relatando regularmente as receitas do Azure daqui para frente. Ainda assim, o estoque teve apenas ganhos modestos em 2026, o que pode deixar os investidores se perguntando se ainda vale a pena comprar.
Deixou passar a Nvidia em 2009? Este sinal raro está piscando novamente. Em 2009, um sinal de "Double Down" foi acionado para uma fabricante de chips pouco conhecida chamada Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal de "Total Conviction" está acendendo para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continue »
Fonte da imagem: The Motley Fool.
A situação das ações da Microsoft
As ações da Microsoft subiram cerca de 3% este ano. No entanto, isso representa uma melhoria drástica em relação ao cenário de alguns meses atrás. As ações sofreram uma queda de 27% no período até hoje neste verão antes de se recuperar.
A ansiedade em relação aos gastos capitais massivos da empresa (que foram de US$ 116 bilhões em seu exercício fiscal de 2026) pode ter pesado sobre as ações. Sua plataforma Copilot sofre com a percepção de que não é o motor de IA preferido, a menos que se opere em uma plataforma Microsoft, como Windows ou Visual Studio.
Além disso, seu relacionamento próximo com a OpenAI tornou-se uma bênção mista. Nos primeiros dias, o Azure tinha direitos exclusivos de hospedagem para modelos fronteira como o GPT-6 e versões anteriores, e a Microsoft incorporou tecnologia da OpenAI em muitos de seus produtos.
Ainda assim, por um tempo, isso fez com que a Microsoft ficasse excessivamente dependente da OpenAI, prejudicando o desenvolvimento interno. Com o passar do tempo, ambas as empresas desejavam desenvolver IA de forma independente uma da outra, e essa separação pode ter deixado a Microsoft atrás de seus concorrentes em alguns aspectos.
Nesse contexto, a notícia de que o Azure ultrapassou 100 bilhões de dólares em receita anual deu confiança aos investidores de que os esforços da empresa em IA começaram a dar frutos.
Além disso, no exercício fiscal de 2026, a receita aumentou 18% para 332 bilhões de dólares. O custo da receita e as despesas cresceram mais lentamente do que isso. Portanto, a Microsoft obteve 31% a mais do que um ano antes, registrando 134 bilhões de dólares em lucro líquido para o exercício fiscal.
Consequentemente, as deficiências da Microsoft são mais uma questão de desempenho relativo. Seu P/E de 28 é razoável, dado seu crescimento. No entanto, a receita do Alphabet cresceu 24% no primeiro semestre de 2026, e seu P/E é apenas 17. Além disso, com a Amazon negociando a 20 vezes o lucro, as ações da Microsoft parecem oferecer uma proposta de valor menos atraente.
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